Ваш помощник в решении гражданских,
уголовных и административных вопросов

Злоупотребления при эмиссии ценных бумаг

Количество экономических преступлений в России растет с каждым годом. Среди уголовных деликтов в данной сфере выделяют и нарушения в сфере ценных бумаг. К таким относится злоупотребление при эмиссии ценных бумаг.

Понятие эмиссии и виды ценных бумаг

Для понимания темы следует разобрать основные понятия. В соответствии с законодательством РФ, а именно с Гражданским кодексом, ценные бумаги — документы, соответствующие установленным законом требованиям и удостоверяющие обязательственные и иные права, осуществление или передача которых возможны только при предъявлении таких документов (документарные ценные бумаги).

Такое определение дано в части 1 статьи 142 Гражданского кодекса РФ.

Проанализировав нормативные источники, можно привести их наиболее общую классификацию:

  • основные (привязана к имущественным правам или таким активам, как деньги, товар и т.п.) и производственные (зависит от изменений цен на биржевые активы, на которых основана);
  • ордерные и именные (в зависимости от типа лица, имеющего права требовать исполнения по бумаге);
  • эмиссионные и неэмиссионные (в зависимости от порядка выпуска).

В свою очередь, к эмиссионным ценным бумагам законодательство относит:

  • акции (документы, закрепляющие долю владения какой-либо акционерной организацией и получение дивидендов по ним);
  • облигации (документы, гарантирующие право получения держателем в оговоренный срок номинальной цены облигации, а также определенного заранее процента);
  • опционы (документы, подтверждающие возможность держателя купить акции в оговоренное время по установленной стоимости).
Интересно! За все время существования Российской Федерации было выпущено девять различных государственных облигаций.

Правовое регулирование эмиссии

Эмиссии посвящена целая глава Федерального закона от 22.04.1996 № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг». Под этим процессом подразумевается деятельность особого субъекта (эмитента) по печати, проверке, удостоверению и продаже ценных бумаг.

Важно! Выпускать бумаги имеет право не только государство, но и юридические лица. Помимо них участвуют органы местного самоуправления и исполнительной власти.

Сам процесс, в соответствии с законодательством, состоит из нескольких этапов:

  • появление намерения разместить бумаги с его последующим утверждением;
  • оформление тиража акции или облигации полномочными государственными органами;
  • выдача первым держателям (ввод на рынок);
  • последующая запись выпуска государственными органами.

Таким образом, лицо, приобретающее акцию или облигацию, априори имеет право считать ее подлинной в силу особого порядка введения в оборот и государственного контроля.

Скачать для просмотра и печати:

Статья 142 Гражданского кодекса РФ

Федеральный закон от 22.04.1996 N 39-ФЗ

Понятие и состав преступления

Легальное определение такому явлению как злоупотребление при эмиссии ценных бумаг приводится в ст. 185 Уголовного кодекса РФ. В соответствии с этой статьей, злоупотреблением является внесение в проспект ценных бумаг заведомо недостоверной информации, утверждение либо подтверждение содержащего заведомо недостоверную информацию проспекта или отчета (уведомления) об итогах выпуска ценных бумаг, а равно размещение эмиссионных ценных бумаг, выпуск которых не прошел государственную регистрацию.

В результате подобных действий появляется документ, обязательства по которому ничем не подкреплены.

Скачать для просмотра и печати:

Статья 185 Уголовного кодекса РФ

Статья 15.17 КоАП РФ

Преступление может быть совершено на любом этапе эмиссии.

Субъектом уголовного деликта является неблагонадежный эмитент, а также должностные лица, отвечающие за достоверность и подкрепленность ценной бумаги, специалисты государственных органов. Возраст для привлечения к ответственности — 16 лет.

Также преступление часто характеризуется соучастием, так как для успешного завершения мошенникам необходима слаженная работа на всех этапах эмиссии ценных бумаг, а также пособничество государственных служащих.

Субъективная сторона состава — вина, которая характеризуется злым умыслом. Преступник осознает возможность наступления неблагоприятных имущественных или иных последствий для лиц, приобретающих выпущенный с нарушениями документ или для рынка в целом, при этом желая наступления таких последствий или относясь к нему безразлично.

Объектом являются экономические отношения в сфере ценных бумаг и их эмиссии. Так как ответственность наступает лишь в случае причинения ущерба, появляется дополнительный объект — благосостояние и интересы физических и юридических лиц, государства.

Предмет преступного деяния содержится в самом определении. Также это может быть:

  • сознательное изменение сведений эмитента или пропуск проспектов с такими сведениями уполномоченным на это лицом;
  • печать заведомо недостоверного проспекта;
  • намеренный ввод в гражданский оборот ничем не подкрепленных ценных бумаг.

Объективную сторону характеризует ряд признаков:

  • само деяние, описанное в статье 185 Уголовного кодекса РФ;
  • наличие крупного ущерба (в соответствии с примечанием к статье, он должен составлять не менее полутора миллиона рублей);
  • непосредственная связь вышеуказанных признаков.
Важно! Преступление может выражаться в форме изложения в проспекте ЦБ (ценных бумаг) недостоверной информации. В случае с рассматриваемой статьей, к ней относится данные, обязательные к содержанию по требованию ст. 22 Федерального закона № 39 «О рынке ценных бумаг», но заведомо фальсифицированные эмитентом.

Сама конструкция относится к материальным, т.к. нарушение считается оконченным после наступления крупного ущерба.

К квалифицированным составам относится совершение проступка группой лиц и организованной группой (ч.2 и ч.3 статьи 185 Уголовного кодекса РФ).

В случае, когда ущерб в результате преступных действий составляет менее 1 500 000 рублей, действия квалифицируются по статья 15.17 Кодекса об административных правонарушениях «Недобросовестная эмиссия».

Судебная практика

Судебная практика по данной статье не изобилует примерами. Зачастую преступные схемы квалифицировались по схожим статьям ( о фальсификации решения собрания учредителей, о мошенничестве).

Например, Верховный суд Российской Федерации отменил решение Приморского краевого суда о признании группы лиц виновными в мошенничестве, так как их действия следовало квалифицировать как злоупотребление при эмиссии ценных бумаг.

Нередко встречаются случаи, когда итоговый ущерб не подходит под критерии крупного.

Факт малого количества преступлений по статье 185 Уголовного кодекса РФ говорит об эффективности системы эмиссии, предусмотренной действующим законодательством.

Видео о правах владельца на ценные бумаги
Ссылка на текущую статью О правонарушениях
Москва и МО:
+7 (499) 938-40-73
СПб и Лен. область:Санкт-Петербург и область:
+7 (812) 425-64-51
Россия (горячая линия):
8 (800) 350-01-97
Получить консультацию